2018年中国大豆市场回顾及2019年市场展望

作者：彬彬　来源：原创　日期：2018-12-29 9:59:28　人气：342

1.大豆价格

2018年国内大豆价格整体来看持平略跌，国际大豆价格持平略涨。东北新豆集中上市后供应充足，但因消费疲软、加工企业消化前期库存，大豆市场购销进度较缓慢，价格持平略跌，预计随着食品加工企业开启春节前备货，购销活跃度增加，大豆价格将以稳为主。受中美经贸摩擦有望缓解消息影响，预计美豆价格将有所上涨。

（1）国内大豆价格持平略跌。11月东北新豆集中上市，国内大豆市场供应充足。2018年国家临储大豆拍卖于10月31日结束，投放次数及成交量较上年均大幅增加：自6月14日起共拍卖20次，累计投放566.42万吨，较上年增加511.07万吨，成交200.69万吨，较上年增加179.13万吨。月初国家储备轮换收购启动，国标三等大豆收购价每吨3700元，基层购销开始活跃，但随后国储库两次下调收购价，产地收购价也开始下跌。食品加工企业前期采购大豆数量较多，11月以消化库存为主，收购节奏缓慢，部分蛋白加工企业下调收购价。市场对中美经贸关系缓和的预期逐渐增强，国内豆粕期现货价格持续走低，大豆压榨利润下滑，产地油厂开机率下降，收购国产大豆的积极性减弱。截至11月25日，黑龙江等7个主产区累计收购大豆102万吨，同比减少59万吨。11月份，黑龙江国产油用大豆平均收购价每斤1.68元，环比跌0.4%，同比跌2.2%；黑龙江国产食用大豆平均收购价每斤1.81元，环比跌0.3%，同比跌0.4%；山东国产大豆入厂价每斤2.01元，环比跌0.6%，同比跌1.6%；大连商品交易所大豆主力合约（2019年1月）收盘价每斤1.71元，环比跌8.1%，同比跌4.5%。山东地区中等豆粕出厂价每吨3258元，环比跌9.6%，同比涨8.2%。

（2）国际大豆价格持平略涨。市场预期中美经贸摩擦会缓和，贸易关系可能恢复，美豆将重新出口中国，CBOT大豆期货价格震荡上行。截至11月25日，美豆收割率为94%，低于去年同期的99%和五年均值98%。美豆收割进度缓慢，再加上市场上仍存中美达成协议可能性较低的预期，限制国际大豆价格涨幅。11月份，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆主力合约（2019年1月）平均收盘价每吨321美元，环比涨0.6%，同比跌11.1%。

2.大豆产量

从大豆产量来看，近年来，全国大豆产量保持上涨趋势发展。具体来看，2017年全国大豆产量达1530万吨，比2016年增加345万吨；截止2018年11月，中国大豆产量为1528万吨，与2017年产量基本保持持平。

数据来源：中商产业研究院数据库

3.大豆进口

据中商产业研究院数据库显示，2013年-2017年中国大豆进口量逐渐增长，2017年中国大豆进口量达9553万吨，同比增长13.8%；2013年-2017年中国大豆进口量增长3215万吨，年均复合增长率达10.8%。2018年1-11月中国大豆进口量为8231万吨，同比下降4.3%。

数据来源：中商产业研究院数据库

从金额方面来看，2014年-2016年中国大豆进口金额下降，下降15.64%。2017年中国大豆进口金额回升，2018年1-11月中国大豆进口金额为35521.5百万美元，同比下降0.4%。

数据来源：中商产业研究院数据库

4.大豆出口

从大豆出口情况来看，2013年-2017年中国大豆出口量整体呈下降趋势，2017年中国大豆出口量相比2013年中国大豆出口量下降47.62%；2018年1-11月中国大豆出口量为14万吨，同比增长19.5%。

从金额方面来看，2013年-2017年中国大豆出口金额逐渐下降，共下降110.78百万美元；2018年1-11月中国大豆出口金额为89.48百万美元，同比增长11.4%。

2018年1-11月中国大豆出口数量及金额增长率情况

数据来源：中商产业研究院数据库

2019年大豆行业展望

根据2018年大豆市场形势分析，预期18/19年国内大豆种植面积为889万公顷，同比增加64.5万公顷；此外，由于大豆的播种面积有所增加，预计18/19年国内大豆产量1620万吨，同比增加91.8万吨。

近年来，国产大豆供需相对稳定，预计18/19年度国内大豆工业及食用消费量1500万吨。此外，18/19年国内大豆进口量8400万吨，环比下降970万吨。这个预测数据是在中国对美国大豆加征关税，中国停止进口美豆情况下的预测数据。但是，近期中国恢复采购美国大豆，美方数据显示中方已采购296万吨，此前市场传言本轮进口或达到500-800万吨，推算18/19年国内大豆进口量预计提升到8400-9000万吨之间。因而，在18/19年度在大豆进口量相较之前预期增加，下游国产大豆消费稳定的情况下，预计18/19年度国内大豆供需将略趋向平衡。

由此推算18/19年国内大豆进口量预计提升到8400-9000万吨之间。因而，在18/19年度在大豆进口量相较之前预期增加，下游国产大豆消费稳定的情况下，预计18/19年度国内大豆供需将略趋向平衡。

国产大豆平衡表（单位：万公顷、吨/公顷、万吨）

数据来源：公开资料

从国内大豆进口量来看，预期18/19年度大豆进口量会低于17/18年度，主要原因包括：一是今年受到中国对美豆加征关税影响，中国已经提前进口了大量巴西大豆，当前国内大豆库存处于历史同期高位；二是由于巴西新作播种进度非常快，收获提前；三是中国即使在进口美豆的情况下，是否取消关税仍然存在不确定性，如果不取消关税，一定会限制国内采购热情；四是国内非洲猪瘟疫情持续发酵，影响生猪补栏，预期国内蛋白消费下降。